Solana niespodziewanie stała się największym zwycięzcą listopadowych przepływów w funduszach notowanych na giełdzie (ETF), nie dzięki nagłej spekulacyjnej gorączce, ale dlatego, że inwestorzy zaczęli postrzegać ją jako maszynę do generowania zysków ukrytą w blockchainie (łańcuchu bloków).
Podczas gdy nagłówki skupiały się na odpływach z funduszy ETF Bitcoina i Ethereum, dyskretnie kapitał przenosił się w stronę aktywa, które nagradza posiadaczy za udział w sieci, zamiast polegać wyłącznie na wzroście ceny.
Zamiast uciekać w bezpieczne opcje, inwestorzy – zarówno instytucjonalni, jak i zwykli posiadacze tokenów – jeszcze mocniej zaangażowali się w ekosystem stakowania Solany. Logika jest prosta: jeśli tradycyjne zyski maleją, a fundusze ETF Bitcoina nie oferują dochodów ze stakowania, to blockchain zapewniający 5-7% rocznie tylko za trzymanie staje się kuszącą alternatywą.
Gdzie naprawdę poszły pieniądze
Przez większość listopada cały krajobraz funduszy ETF kryptowalut wyglądał na papierze negatywnie. Miliardy USD odpłynęły z funduszy ETF Bitcoina. Produkty Ethereum również zanotowały ciężkie odpływy.
Jednak fundusze ETF związane ze stakowaniem Solany zrobiły dokładnie odwrotnie – przyciągając 369 mln USD świeżego kapitału w tym samym okresie. Analitycy twierdzą, że to nie rotacja, lecz wyraźne preferencje.
Ta zmiana jest jeszcze bardziej uderzająca, biorąc pod uwagę, że SOL handlowano w tym roku w szerokim zakresie, od 100 do 260 USD. Pomimo wahań cen, stakowana podaż rosła zamiast spadać – wzrastając z 350 mln do 407 mln SOL w ciągu roku. Udział nie zamarł w czasie zmienności; wręcz przeciwnie, zwiększył się.
Zmiana zachowania wśród posiadaczy
Najbardziej wymowna nie jest kwestia przepływów w funduszach ETF, lecz to, co stakerzy robili na łańcuchu. Liczba detalicznych delegatorów wzrosła. Duże posiadacze konsolidowali się zamiast wychodzić. Portfele z długoterminowymi okresami delegacji rosły, sygnalizując cierpliwość zamiast pogoni za szczytami przez traderów.
Nawet podczas najostrzejszych spadków inwestorzy dodali ponad 238 tys. SOL w nowych delegacjach na adresach detalicznych w ciągu jednego 25-dniowego okna. Sami użytkownicy Trezor zablokowali ponad mln SOL poprzez Everstake w listopadzie – liczba, której nie da się zignorować.
Dlaczego Solana wyprzedza inne aktywa z zyskiem
Ethereum również wspiera stakowanie, ale dostęp do niego poprzez fundusze ETF jest wciąż bardzo ograniczony. Bitcoin z założenia nie oferuje żadnego zysku. To czyni Solanę najbardziej dostępnym tokenem generującym dochód poprzez regulowane produkty inwestycyjne.
Nie jest przypadkiem, że ponad 67% wszystkich krążących SOL jest teraz stakowanych, co umieszcza sieć w wąskim gronie blockchainów, gdzie stakowanie nie jest dodatkiem – to rdzeń mechanizmu utrzymania wartości.
Menedżerowie aktywów wcześnie dostrzegli popyt. Fundusze ETF Solany uruchomione w zeszłym miesiącu przyciągnęły ponad 420 mln USD w pierwszym tygodniu, oferując płynną osłonę dla instytucji, by posiadać ekspozycję na SOL, jednocześnie korzystając z ekonomii stakowania.
Inny rodzaj cyklu kryptowalutowego
Rok temu rynek dzielił monety głównie według narracji – memy, L1 (warstwy bazowe), tokeny AI, tokeny DeFi i tak dalej. Teraz wyłania się nowy podział:
- aktywa, które ludzie trzymają, bo płacą
kontra
- aktywa, które ludzie trzymają, bo mogą wzrosnąć
Solana obecnie należy do pierwszej kategorii – i kapitał podążał za nią przez cały listopad.
FAQ
Co sprawia, że Solana jest atrakcyjna dla inwestorów w listopadzie?
Solana oferuje zyski ze stakowania 5-7% rocznie, co przyciąga kapitał, gdy fundusze ETF Bitcoina i Ethereum notują odpływy.
Ile kapitału przyciągnęły fundusze ETF Solany w listopadzie?
Fundusze ETF związane ze stakowaniem Solany przyciągnęły 369 mln USD, a w debiucie ponad 420 mln USD.
Jaka jest różnica między Solaną a Ethereum w kontekście stakowania?
Ethereum ma ograniczenia w dostępie do stakowania via ETF, podczas gdy Solana jest bardziej dostępna i ma wyższy procent stakowanej podaży – ponad 67%.
Dlaczego posiadacze Solany nie sprzedają podczas spadków?
Stakowana podaż rośnie nawet w zmienności, z nowymi delegacjami jak 238 tys. SOL w 25 dniach, co pokazuje długoterminowe zaangażowanie.
Jak zmienił się rynek kryptowalut w ostatnim roku?
Teraz dzieli się na aktywa generujące zysk kontra te oparte na spekulacji, z Solaną w pierwszej grupie przyciągającą kapitał.
