Długo oczekiwane fundusze ETF oparte na Solana w Stanach Zjednoczonych szybko stały się areną jednostronnej rywalizacji.
Zaledwie kilka dni po debiucie pierwszych spotowych ETF Solana na rynku, dane z wczesnych transakcji wskazują, że Bitwise wysunął się na prowadzenie, pozostawiając Grayscale i innych rywali daleko w tyle.
Bitwise przejmuje inicjatywę wśród inwestorów
ETF BSOL od Bitwise wystartował z impetem, przyciągając około 116 mln USD napływów w ciągu pierwszych dwóch dni handlu. Fundusz osiągnął imponujący wolumen 57,9 mln USD w dniu premiery i kolejne 75 mln USD w następnej sesji – co analityk Bloomberga Eric Balchunas określił jako „ogromny” sukces dla debiutu produktu kryptowalutowego.
Obserwatorzy branży twierdzą, że triumf BSOL wynika z idealnego timingu i przewagi cenowej. Startując zaledwie dzień przed konkurentem od Grayscale, Bitwise przykuł uwagę instytucjonalną na wczesnym etapie, oferując niższą opłatę zarządzającą na poziomie 0,2%, w porównaniu do 0,35% u Grayscale.
Opóźniony start Grayscale nie zachwyca
Nowo przekształcony ETF GSOL od Grayscale wkroczył na rynek z opóźnieniem. Mimo silnej rozpoznawalności marki, GSOL zanotował tylko 1,4 mln USD netto napływów i około 4,9 mln USD wolumenu w pierwszym dniu. Niewielka różnica w czasie okazała się kosztowna. Jak zauważył Balchunas, „bycie choćby dzień w tyle ma ogromny wpływ na dynamikę”.
Trzeci gracz dyskretnie buduje swoją niszę
Podczas gdy uwaga skupia się na Bitwise i Grayscale, REX-Osprey podąża własną ścieżką z ETF SSK Solana, który zadebiutował w lipcu. W odróżnieniu od rywali, SSK działa na podstawie ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 roku – co umożliwia oferowanie nagród za staking bezpośrednio z udziału w sieci Solana. Fundusz głównie trzyma stakowane SOL, wraz z mniejszymi alokacjami w płynnych pochodnych stakingu i powiązanych instrumentach, przyciągając inwestorów nastawionych na zyski z yield (zysk z blokowania aktywów).
Okno regulacyjne otwiera się mimo paraliżu w Waszyngtonie
Paradoksalnie, te debiuty ETF miały miejsce podczas shutdownu rządu USA (tymczasowego wstrzymania działalności), ale SEC (Komisja Papierów Wartościowych i Giełd) pozwoliła emitentom kontynuować dzięki nowym procedurom. Zgodnie z tymi zasadami, niektóre zgłoszenia automatycznie wchodzą w życie po 20 dniach bez bezpośredniej recenzji personelu – proces pierwotnie zaprojektowany do uproszczenia notowań trustów towarowych.
Ta nieoczekiwana elastyczność regulacyjna pozwoliła BSOL i GSOL wystartować zgodnie z planem, mimo ograniczonej aktywności SEC – co pokazuje, jak daleko fundusze ETF oparte na aktywach cyfrowych posunęły się w kierunku mainstreamowej akceptacji.
Kurs Solana
Aktualnie Solana (SOL) notowana jest w okolicach 186 USD, co oznacza spadek o około 3,8% w ciągu ostatnich 24 godzin. Obniżka nastąpiła po krótkiej próbie odzyskania poziomu 200 USD na początku tygodnia.
Wskaźniki techniczne pokazują mieszaną dynamikę: RSI oscyluje wokół 44, sugerując neutralne położenie aktywów, podczas gdy MACD (wskaźnik konwergencji i dywergencji średnich kroczących) spłaszcza się, wskazując na krótkoterminową niepewność. Jeśli kupujący obronią strefę wsparcia na 180 USD, możliwe jest odbicie w kierunku 200-210 USD, choć przebicie poniżej tego progu mogłoby odsłonić kolejne wsparcie blisko 165 USD.
Rywalizacja nabiera tempa
Z doniesieniami o przygotowaniach własnych produktów Solana przez Fidelity, VanEck i 21Shares, analitycy uważają, że pierwsza fala ETF to dopiero początek. Na razie jednak wczesna przewaga Bitwise i dominacja w płynności mogą nadać ton krajobrazowi ETF Solana – dowodząc, że w finansach kryptowalut timing liczy się równie mocno co innowacje.
