W wiadomościach o kryptowalutach, rok 2025 stał się punktem zwrotnym dla adopcji instytucjonalnej. Wcześniej fundusze hedgingowe i inwestorzy o wysokiej wartości netto traktowali kryptowaluty jako spekulacyjny aktyw, ale rynek dojrzał do celowych i strategicznych alokacji.
Według badania EY-Coinbase Institutional Investor Digital Assets Survey (styczeń 2025), 86% globalnych inwestorów instytucjonalnych już posiada lub planuje uzyskać ekspozycję na aktywa cyfrowe w tym roku. Sama ta liczba sygnalizuje zmieniające się oblicze mainstreamowego rynku kryptowalut w ramach rynków kapitałowych.
Czytaj dalej, by dowiedzieć się, jak adopcja instytucjonalna kryptowalut przeszła od eksperymentów z blockchainem do wbudowania go w politykę bilansową.
Wiadomości o kryptowalutach: ETF przyciągają uwagę instytucji
Produkty notowane na giełdzie (ETP) oparte na Bitcoinie i Ethereum stały się preferowanym punktem wejścia dla instytucji od 2024 roku, kiedy zatwierdzono pierwszy ETF. Badania EY pokazują, że 60% inwestorów woli teraz regulowane pojazdy, takie jak ETF, zamiast bezpośredniego posiadania tokenów.
Ta zmiana w wiadomościach o kryptowalutach zbiegła się z niezwykłym sukcesem funduszu BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), który osiągnął prawie 100 mld USD w aktywach pod zarządzaniem do trzeciego kwartału 2025 (źródło: Bloomberg, październik 2025).
Roczne wpływy do ETF kryptowalutowych wynoszą łącznie 6,96 mld USD, według danych zebranych przez CoinShares (wrzesień 2025).
Ramy ETF dają instytucjom komfort zgodnych aktywów kryptowalutowych i gwarancję płynności.
Jak powiedział badaczom EY jeden z menedżerów portfela w amerykańskim funduszu emerytalnym: „ETF to most między tradycyjnym zarządzaniem ryzykiem a cyfrowymi możliwościami”.
Tymczasem zespoły depozytariuszy, audytorów i animatorów rynku ścigają się, by rozszerzyć infrastrukturę w tle.
Ta głębsza warstwa operacyjna reprezentuje nową fazę adopcji instytucjonalnej kryptowalut, gdzie zgodność regulacyjna i odpowiedzialność fiducjarna współistnieją.
Skarby korporacyjne dołączają do rotacji kapitału
Korporacje pracują teraz równolegle z ETF, kształtując strategie zarządzania skarbem poprzez włączenie aktywów kryptowalutowych.
MicroStrategy nadała ton w tej przestrzeni, z całkowitymi holdingami Bitcoin przekraczającymi 240 000 BTC o wartości około 17 mld USD w październiku 2025 (sprawozdania spółki, październik 2025).
Inne notowane firmy, w tym Tesla, Block i Marathon Digital, wznowiły pozycje w aktywach cyfrowych na bilansie po jaśniejszych wskazówkach podatkowych w memorandum Departamentu Skarbu USA z kwietnia 2025 dotyczące księgowania aktywów cyfrowych.
Ta zmiana sygnalizuje nową tezę, w której rezerwy kryptowalutowe nie są traktowane jako spekulacyjne ubezpieczenie, ale jako model dywersyfikacji bilansu.
Badanie EY-Coinbase pokazuje, że tylko 35% instytucji postrzegało kryptowaluty jako własną klasę aktywów w 2023, w porównaniu do dzisiejszych 44%.
24% instytucji angażuje się w DeFi
Jedno z najbardziej uderzających ustaleń w danych EY z 2025 to, jak zdecentralizowane finanse (DeFi) przechodzą od eksperymentalnych do wykonalnych.
Tylko 24% instytucji angażowało się w protokoły DeFi w 2024, a szacunki przewidują potrojenie tej liczby do 75% do 2026.
Większość wczesnych adopterów to amerykańskie fundusze hedgingowe i biura rodzinne, eksplorujące staking, instrumenty pochodne i pożyczki on-chain. Dane EY wskazują, że 40% przyciąga DeFi instrumentami pochodnymi, 38% stakingiem, a 34% przypadkami pożyczkowymi.
Grupa Robocza Prezydenta ds. Aktywów Cyfrowych i nowe ramy zgodności DeFi Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (lipiec 2025) dostarczyły prawne rusztowanie potrzebne instytucjom.
Dzięki temu posunięciu działy zgodności mogą teraz mapować ekspozycję DeFi na audytowane protokoły inteligentnych kontraktów.
Ten nowy standard wzmocnił drugą warstwę adopcji instytucjonalnej kryptowalut, skupioną na generowaniu zysków i efektywności płynności.
84% instytucjonalnych inwestorów kryptowalut skupia się na stablecoinach
Być może najmniej efektownym, ale najbardziej transformacyjnym rozwojem w 2025 jest wzrost użycia stablecoinów instytucjonalnych.
Badanie EY wykazało, że 84% inwestorów już używa lub planuje używać stablecoinów, głównie do generowania zysków (73%), rozliczeń walutowych (69%) i wygody transakcyjnej (71%).
Fundusze hedgingowe prowadzą w adopcji stablecoinów, z około 70% zgłaszającymi aktywne użycie – liczba ta jest prawie dwukrotnie wyższa niż średnia dla innych typów firm.
To odzwierciedla globalne trendy według raportu transparentności Circle z drugiego kwartału 2025, który ujawnił, że portfele instytucjonalne stanowią ponad 65% wolumenu transakcji USDC, z dziennymi rozliczeniami przekraczającymi 18 mld USD na biurkach handlowych.
Ponadto, Ustawa o Nadzorze nad Stablecoinami Departamentu Skarbu USA (kwiecień 2025) wprowadziła mandaty pełnych rezerw i rejestrację federalną.
W ten sposób klasa aktywów wreszcie niesie pewność regulacyjną, by zaspokoić żądania dużych instytucji. To z kolei pogłębia adopcję instytucjonalną kryptowalut w ramach zarządzania gotówką i infrastruktury płatniczej.
57% instytucji kryptowalut inwestuje w tokenizowane aktywa
Według spostrzeżeń z badania EY-Coinbase, 57% instytucji jest zainteresowanych inwestowaniem w tokenizowane aktywa, podczas gdy 72% z nich planuje to zrobić do 2026.
Najpopularniejsze kategorie to fundusze alternatywne (47%), towary (44%) i akcje (42%).
Dla menedżerów aktywów tokenizacja oznacza efektywność. Weźmy na przykład wygodę płynącą z ułamkowej własności, natychmiastowych rozliczeń i niższych kosztów administracyjnych.
Wśród firm już eksplorujących przestrzeń, 40% menedżerów aktywów wyraziło silne zainteresowanie tokenizacją własnych produktów, cytując natychmiastowe rozliczenia (54%) i płynność (51%) jako główne motywatory.
Globalne banki już reagują, z platformą Onyx JPMorgan rozszerzającą tokenizowane rozliczenia obligacji skarbowych USA do kumulacyjnego wolumenu 1,1 bln USD do września 2025 (źródło: komunikat prasowy JPM Onyx, wrzesień 2025).
Podobnie, fundusz OnChain U.S. Government Money Fund Franklin Templeton przekroczył 500 mln USD w tokenizowanych aktywach tego lata (raport Franklin Templeton, sierpień 2025).
52% instytucjonalnych inwestorów widzi jasność regulacyjną jako główny czynnik wzrostu
Dane EY z 2025 pokazują, że 52% instytucjonalnych inwestorów cytuje niepewność regulacyjną jako główne zmartwienie, ale też 57% postrzega większą jasność regulacyjną jako największy czynnik wzrostu.
Od czasu Zarządzenia Wykonawczego Prezydenta Trumpa w sprawie Konkurencyjności Aktywów Cyfrowych (luty 2025), stanowisko polityczne USA przeszło od defensywnego do dyrektywnego.
Zobowiązanie zarządzenia do uczynienia USA „światową stolicą kryptowalut” zostało powtórzone przez wskazówki Skarbu w sprawie depozytu i opodatkowania, oraz przez zrewidowaną klasyfikację aktywów cyfrowych Komisji ds. Kontraktów Terminowych na Towary (czerwiec 2025).
To zobowiązanie wyjaśniło, które tokeny podlegają jurysdykcji towarowej.
Wdrożenie regulacji Markets in Crypto-Assets (MiCA) w Europie również dostarczyło standaryzowane ramy zgodności wokół stablecoinów i licencji giełdowych.
Z tego powodu adopcja instytucjonalna wzrosła o 11 punktów procentowych rok do roku w UE, według regionalnego podziału EY.
Pytanie na 2026 nie brzmi, czy adopcja instytucjonalna będzie nadal kształtować przestrzeń kryptowalut, ale jak te aktywa zintegrują się z tradycyjnymi finansami.
FAQ
Co to jest adopcja instytucjonalna kryptowalut?
Adopcja instytucjonalna oznacza włączenie kryptowalut do strategii dużych inwestorów, takich jak fundusze hedgingowe czy korporacje, traktując je jako poważne aktywa.
Dlaczego ETF są popularne wśród instytucji?
ETF oferują regulowaną strukturę, płynność i zgodność, co ułatwia instytucjom wejście w kryptowaluty bez bezpośredniego ryzyka posiadania tokenów.
Jak stablecoiny zmieniają finanse instytucjonalne?
Stablecoiny służą do generowania zysków, rozliczeń walutowych i transakcji, zapewniając stabilność i efektywność w zarządzaniu gotówką.
Jaki wpływ mają regulacje na adopcję kryptowalut?
Jasne regulacje, jak MiCA w Europie czy zarządzenia w USA, redukują niepewność i przyspieszają integrację kryptowalut z tradycyjnymi finansami.
Czy DeFi jest bezpieczne dla instytucji?
Dzięki nowym ramom zgodności i audytom, DeFi staje się wykonalne, umożliwiając staking, pożyczki i instrumenty pochodne z mniejszym ryzykiem.
