Coinbase Ventures przygotowuje się na kryptowalutowy boom w 2026 roku, która ma być inna pod względem struktury. Firma skupia się na projektach łączących aktywa ze świata rzeczywistego, infrastrukturę rynkową, ochronę prywatności oraz sztuczną inteligencję.
Ta część inwestycyjna największej amerykańskiej giełdy kryptowalutowej przedstawiła osiem kluczowych tematów, które planuje wspierać w nadchodzącym roku. To wskazuje, gdzie mogą pojawić się przełomowe startupy i protokoły.
Aktywa ze świata rzeczywistego i nowe instrumenty pochodne w centrum uwagi
Duża część planu na 2026 rok dotyczy rynków aktywów ze świata rzeczywistego (RWA – real-world assets, czyli tokenizacja realnych zasobów) oraz nowych form instrumentów pochodnych z nimi związanych.
Firma przewiduje rozwój perpetual futures opartych na RWA, gdzie inwestorzy mogą uzyskać syntetyczną ekspozycję na aktywa poza łańcuchem, takie jak surowce, kredyty czy wskaźniki makroekonomiczne, poprzez narzędzia on-chain (na blockchainie). Inwestor Kinji Steimetz z Coinbase Ventures uważa, że takie produkty staną się jednym z głównych mostów między tradycyjnymi finansami a płynnością on-chain, umożliwiając ekspozycję na realne rynki bez opuszczania ekosystemu kryptowalut.
Pomysł zakłada, że wraz ze skalowaniem tokenizacji obligacji, skarbówek i innych RWA, wzrośnie popyt na instrumenty pochodne wokół nich – nie tylko na ekspozycję spot (natychmiastową).
Specjalistyczne giełdy, prop-AMM i warstwy predykcyjne
Poza RWA, Coinbase Ventures celuje w specjalistyczne platformy handlowe i narzędzia, zamiast uniwersalnych rozwiązań.
To obejmuje:
- Nowej generacji giełdy i terminale handlowe zaprojektowane dla konkretnych klas aktywów lub struktur, zamiast ogólnych ksiąg zleceń.
- „Prop-AMM” (proprietary automated market makers, czyli własne automatyczne animatorzy rynku) – nowe modele AMM (automated market makers, automatyczne systemy tworzenia rynku) chroniące dostawców płynności przed atakami wyrafinowanych traderów i botów MEV (miner extractable value, wartość ekstrahowana przez górników). Te systemy mają być bardziej konfigurowalne i odporne niż obecne otwarte krzywe AMM.
Dodatkowo firma widzi szansę w agregatorach rynków predykcyjnych – meta-warstwach, które łączą płynność i kursy z platform takich jak Kalshi czy Polymarket. Inwestor Jonathan King twierdzi, że może powstać dominujący interfejs, konsolidujący setki milionów USD rozproszonego otwartego zainteresowania, oferując traderom jednolity widok na prawdopodobieństwa wydarzeń w czasie rzeczywistym z różnych miejsc.
Nowa generacja DeFi: perpetuals, pożyczki i reputacja
Coinbase Ventures zakłada, że kolejna wersja DeFi (decentralized finance, zdecentralizowane finanse) nie będzie przypominać pogoni za zyskiem z lat 2020-2021.
Jednym z tematów jest zintegrowane DeFi, gdzie giełdy perpetual futures łączą się ściśle z protokołami pożyczkowymi. Inwestor Ethan Oak podkreśla, że jeśli traderzy mogą wnosić zabezpieczenie, zarabiać na nim i utrzymywać dźwignię w jednym systemie, efektywność kapitału wzrośnie w porównaniu do dzisiejszych izolowanych modeli.
Inna kategoria to reputacja on-chain połączona z danymi off-chain (poza blockchainem) dla pożyczek. King oczekuje protokołów wykorzystujących historię kredytową, dane o przepływach pieniężnych czy sygnały behawioralne obok aktywności blockchainowej, by umożliwić pożyczki bez zabezpieczenia na dużą skalę. Rynek odnawialnych kredytów bez zabezpieczenia tylko w USA szacowany jest na biliony USD, a Coinbase Ventures wierzy, że modele kryptowalutowe mogą tam konkurować.
Czas na to jest odpowiedni po resetie sektora: całkowita wartość zablokowana w DeFi pozostaje znacznie poniżej szczytu z 2021 roku, co daje przestrzeń na bardziej zrównoważone rozwiązania zamiast powrotu do starych schematów.
Infrastruktura ochrony prywatności i zgodności
Infrastruktura chroniąca prywatność to kolejny filar tezy na 2026 rok. Coinbase Ventures dostrzega rosnące zainteresowanie deweloperów transakcjami poufnymi, aktywami skupionymi na prywatności oraz narzędziami zero-knowledge (dowody zero-wiedzy), które pozwalają na bardziej złożoną aktywność on-chain bez ujawniania wrażliwych informacji.
Jednocześnie firma wspiera infrastrukturę zgodności dla DeFi, w tym narzędzia pomagające protokołom działać w ramach regulacji bez utraty kompozycyjności. Niedawna inwestycja w 0xbow, platformę zgodności DeFi, idealnie pasuje do tej kategorii.
AI, DePIN i „dowód człowieczeństwa”
Ostatni zbiór tematów kręci się wokół AI (artificial intelligence, sztuczna inteligencja) i danych.
Steimetz podkreśla lukę w danych treningowych dla robotyki i ucieleśnionej AI, gdzie wysokiej jakości dane o interakcjach fizycznych są wciąż rozproszone. Coinbase Ventures oczekuje, że DePIN (decentralized physical infrastructure networks, zdecentralizowane sieci infrastruktury fizycznej) odegra tu rolę, wykorzystując tokeny do crowdsourcingu i agregacji takich danych na skalę.
Szef Coinbase Ventures, Hoolie Tejwani, wskazuje na rozwiązania „proof of humanity” (dowód człowieczeństwa) jako kolejny obszar – systemy łączące biometrię, kryptografię i otwarte standardy, by odróżnić ludzi od agentów i treści generowanych przez AI. Wraz z rozprzestrzenianiem się syntetycznych mediów i botów, warstwy tożsamości i autentyczności są kluczowe dla aplikacji konsumenckich i finansowych.
Wreszcie firma śledzi narzędzia AI agentyczne, które pomogą nietechnicznym założycielom budować on-chain. King sugeruje, że do 2026 roku agenci AI mogą zajmować się generowaniem inteligentnych kontraktów, sprawdzaniem bezpieczeństwa, wdrażaniem i monitorowaniem – obniżając barierę wejścia do tworzenia produktów kryptowalutowych.
Jedno z najbardziej aktywnych ramion VC w branży
Coinbase Ventures jest jednym z najbardziej aktywnych inwestorów w sektorze od swojego startu. Według danych PitchBook cytowanych w aktualizacji, od 2018 roku dokonało 618 inwestycji i ma udziały w 422 startupach.
Ostatnie transakcje to:
- 0xbow (zgodność DeFi) w listopadzie
- Zynk i ZAR (infrastruktura płatności)
- Kalshi (regulowane rynki predykcyjne)
Firma twierdzi, że już pozyskuje i wspiera zespoły we wszystkich ośmiu obszarach na 2026 rok i widzi w tym frameworku mapę do „następnych przełomowych spółek i protokołów”.
FAQ
Co to jest RWA w kontekście kryptowalut?
RWA to aktywa ze świata rzeczywistego (real-world assets), czyli tokenizacja realnych zasobów jak obligacje czy surowce na blockchainie.
Jakie są główne tematy inwestycyjne Coinbase Ventures na 2026 rok?
Firma skupia się na ośmiu obszarach: RWA i derivative, specjalistyczne giełdy, nowa DeFi, prywatność, zgodność, AI, DePIN oraz dowód człowieczeństwa.
Dlaczego Coinbase Ventures inwestuje w prop-AMM?
Prop-AMM to właśni automatyczni animatorzy rynku, które lepiej chronią dostawców płynności przed atakami, czyniąc systemy bardziej odpornymi.
Jaki jest potencjał rynków predykcyjnych według firmy?
Mogą powstać agregatory łączące płynność z różnych platform, oferując jednolity widok na prawdopodobieństwa wydarzeń, z setkami milionów USD otwartego zainteresowania.
Jak AI wpłynie na rozwój kryptowalut w 2026 roku?
AI pomoże w narzędziach agentycznych do budowania kontraktów, a DePIN crowdsourcować dane dla robotyki; proof of humanity odróżni ludzi od botów.
