W piątek kurs Ethereum (kryptowaluta: ETH) spadł o blisko 5 procent, ale nowe badania wskazują, że długoterminowa wartość tej sieci może wzrosnąć do poziomu bilionów USD.
Rynki traktują Ethereum jak firmę, a nie infrastrukturę
Badania, o których wspomniał długoletni inwestor w Ethereum ukrywający się pod pseudonimem DeFi Dad, zostały przygotowane przez analityka blockchain Williama Mougayara. Wyzwaniem jest tu obecne podejście rynków do wyceny Ethereum.
Główny argument brzmi, że inwestorzy oceniają Ethereum jak firmę technologiczną generującą przychody, skupiając się na opłatach transakcyjnych, emisji tokenów i krótkoterminowych przepływach pieniężnych.
Raport proponuje inne spojrzenie – Ethereum jako publiczną infrastrukturę, podobną do podstawowych warstw internetu, takich jak TCP/IP (protokoły komunikacyjne w sieciach komputerowych). Większość wartości ekonomicznej pojawia się poza bezpośrednią monetyzacją.
Framework „niewidocznej wartości” za tezą o bilionach USD
Model dzieli wartość Ethereum na trzy warstwy, które tradycyjne metryki często pomijają.
Wartość przechwycona obejmuje opłaty transakcyjne, wartość ekstrahowaną przez górników (miner-extractable value – wartość, którą mogą wydobyć walidatorzy sieci), spalanie ETH oraz ekonomię stakingu (blokowania tokenów w celu zabezpieczenia sieci), bezpośrednio związane z siecią.
Wartość przepływu mierzy aktywność ekonomiczną rozliczaną na Ethereum, w tym stablecoiny (kryptowaluty o stałej wartości), zabezpieczenia w DeFi (zdecentralizowane finanse), tokenizowane aktywa i płatności.
Nadwyżka zaufania odzwierciedla premię przypisaną Ethereum jako neutralnej, globalnej warstwie rozliczeniowej, na którą instytucje mogą polegać bez centralnego kontroli.
Sumując te warstwy, obecna wewnętrzna wartość Ethereum mieści się między 2 a 6 bilionami USD, z konserwatywnym szacunkiem bliższym 1 bilionowi USD na dziś.
Długoterminowy model widzi potencjał 10-20 bilionów USD do 2035
Raport rozszerza framework na scenariusz długoterminowy, zakładając, że Ethereum ewoluuje w „globalną warstwę zaufania” dla finansów.
W takim przypadku wycena może wzrosnąć do 10-20 bilionów USD około 2035 roku, podobnie jak wpływ ekonomiczny internetu, który narastał dekady po starcie.
Zwolennicy tej tezy twierdzą, że słabsze wyniki Ethereum w porównaniu do Bitcoin (kryptowaluta: BTC) i innych sieci warstwy 1 wynikają z niecierpliwości rynku, a nie strukturalnych problemów.
Wykres Ethereum na kluczowym wsparciu
Podczas gdy długoterminowa teza krąży po rynku, krótkoterminowa struktura techniczna Ethereum pozostaje pod presją.
ETH ponownie odbił się od spadkowej linii trendu, która ogranicza cenę od października, z każdym rajdem spotykającym silną sprzedaż.
Token teraz oscyluje blisko poziomu 0.236 Fibonacciego (narzędzie analizy technicznej oparte na sekwencji liczbowej) wokół 3006 USD, który wcześniej działał jako kluczowe wsparcie w spadkach.
Utrzymanie powyżej 3000 USD chroni listopadowe minima, podczas gdy przełamanie otwiera ryzyko spadku do 2620 USD.
FAQ
Czy Ethereum może naprawdę osiągnąć 20 bilionów USD? Według raportu Williama Mougayara, tak – jeśli stanie się globalną warstwą zaufania dla finansów, podobnie jak internet.
Dlaczego rynki niedoceniają Ethereum? Inwestorzy traktują je jak firmę skupioną na przychodach, ignorując szerszą wartość jako infrastruktury.
Co to jest „niewidoczna wartość” w Ethereum? To framework obejmujący przechwyconą wartość (opłaty, staking), przepływy ekonomiczne i nadwyżkę zaufania.
Jak wygląda aktualna sytuacja techniczna ETH? ETH testuje wsparcie na 3006 USD; utrzymanie powyżej 3000 USD jest kluczowe, inaczej ryzyko spadku do 2620 USD.
Jak Ethereum porównuje się do Bitcoin? Ethereum jest niedoceniane przez rynek, ale zwolennicy widzą w nim większy długoterminowy potencjał jako platformy.
