Największy stablecoin świata zbliża się do momentu, którego rynek nie widział od końcówki 2022 roku. Podaż USDT gwałtownie maleje, a dane on-chain pokazują wyraźny podział między dużymi graczami a nowymi uczestnikami rynku.
Podaż USDT spada najszybciej od 2022 roku
Według danych blockchainowych, stablecoin Tether USDT zmierza w kierunku największego miesięcznego spadku podaży od czasu upadku giełdy FTX w listopadzie 2022 roku.
W samym lutym krążąca podaż USDT zmniejszyła się o około 1,5 mld USD, po wcześniejszym spadku o 1,2 mld USD w styczniu. Dane pochodzą z Artemis Analytics i zostały przytoczone przez Bloomberg.
Dla porównania, w grudniu 2022 roku, tuż po bankructwie FTX i jej około 150 spółek zależnych, podaż USDT skurczyła się aż o 2 mld USD.
Czy to sygnał spadku płynności na rynku krypto
USDT pełni kluczową rolę jako główny punkt wejścia do rynku kryptowalut. Jego obecna kapitalizacja rynkowa wynosi około 183 mld USD, co stanowi blisko 71% całego rynku stablecoinów, według danych CoinMarketCap.
Spadek podaży USDT może więc sugerować ograniczenie płynności na rynku kryptowalut, zwłaszcza jeśli duzi inwestorzy decydują się na wykup stablecoinów i wycofywanie kapitału.
Rynek stablecoinów jako całość pozostaje stabilny
Mimo wyraźnego cofnięcia USDT, cały segment stablecoinów powiązanych z USD nie notuje spadków. Wręcz przeciwnie.
Według danych DeFiLlama, łączna kapitalizacja rynku stablecoinów wzrosła w lutym o 2,33%, z poziomu 300 mld USD do około 307 mld USD.
Dwa największe stablecoiny, USDT oraz USDC emitowany przez firmę Circle, zanotowały spadki odpowiednio o 1,7% i 0,9%. Jednocześnie na rynku pojawił się wyraźny beneficjent odpływu kapitału.
Stablecoin USD1 notuje dynamiczny wzrost
Stablecoin USD1, powiązany z projektem World Liberty Financial, zwiększył swoją kapitalizację aż o 50% w skali miesiąca. Na koniec tygodnia jego wartość rynkowa sięgnęła 5,1 mld USD, według DeFiLlama.
Wzrost ten pokazuje, że kapitał nie znika z rynku stablecoinów, lecz przemieszcza się pomiędzy poszczególnymi projektami.
Wieloryby sprzedają USDT, nowi gracze wchodzą na rynek
Dane on-chain wskazują na wyraźne różnice w zachowaniu uczestników rynku. Duzi inwestorzy, określani jako wieloryby, redukują swoje pozycje w USDT.
Według danych platformy analitycznej Nansen, w ciągu ostatniego tygodnia 22 portfele wielorybów sprzedały łącznie 69,9 mln USD w USDT. Tempo sprzedaży w tej grupie wzrosło 1,6 raza.
Również tzw. smart money, czyli traderzy o najwyższych historycznych stopach zwrotu, byli w tym okresie sprzedawcami netto.
Nowe portfele przejmują stronę popytu
Jednocześnie na rynek napływa świeży kapitał. Portfele utworzone w ciągu ostatnich 15 dni kupiły w minionym tygodniu około 591 mln USD w USDT.
Ten mieszany obraz przepływów pokazuje rynek podzielony na dwie grupy: duzi gracze realizujący wykupy lub realokację kapitału oraz nowych uczestników, którzy wchodzą na rynek i przejmują stronę popytową.
Co oznacza to dla rynku kryptowalut
Obecna sytuacja sugeruje, że rynek stablecoinów pozostaje stabilny, ale struktura posiadaczy USDT ulega zmianie. Jeśli trend wykupów ze strony dużych graczy się utrzyma, może to mieć wpływ na krótkoterminową płynność i dynamikę rynku kryptowalut.
Jednocześnie napływ nowych portfeli wskazuje, że zainteresowanie rynkiem nie słabnie, a kapitał nadal krąży w ekosystemie.
FAQ
Dlaczego podaż USDT spada?
Główną przyczyną są wykupy USDT przez dużych inwestorów oraz realokacja kapitału w inne stablecoiny lub aktywa.
Czy spadek USDT oznacza odpływ kapitału z rynku krypto?
Niekoniecznie. Dane pokazują, że łączna kapitalizacja rynku stablecoinów rośnie, a kapitał przemieszcza się między projektami.
Kim są wieloryby i smart money?
Wieloryby to duzi posiadacze kryptowalut, a smart money to traderzy o najwyższych historycznych wynikach inwestycyjnych.
