Rynek instrumentów pochodnych Ethereum wysyła sygnał ostrzegawczy. Dane z platformy Binance wskazują, że szacunkowy współczynnik dźwigni (ELR) dla tej kryptowaluty wzrósł do rekordowego poziomu 0.5617 w dniu 19 listopada, podczas gdy cena spot oscylowała wokół 3000 USD. Specjaliści twierdzą, że połączenie ekstremalnej dźwigni z brakiem zmian ceny czyni kryptowalutę podatną na gwałtowne ruchy w obie strony.
Rekordowa dźwignia spotyka się z płaską ceną podczas resetu płynności
Według platformy analitycznej Arab Chain, obecny najwyższy w historii poziom ELR dla ETH, który mierzy ilość pożyczonego kapitału używanego na rynku, wskazuje na wyjątkowo zatłoczony obszar instrumentów pochodnych. Sytuacja jest szczególnie zaskakująca, ponieważ dzieje się to przy minimalnej zmienności ceny Ethereum, która w ciągu ostatniej doby utrzymywała się w wąskim przedziale od 3000 do 3160 USD. W uproszczeniu, traderzy stosują więcej dźwigni niż kiedykolwiek wcześniej, otwierając pozycje długie i krótkie, mimo że sama cena nie wykazuje silnego trendu. Firma podkreśla, że przy tak dużej ilości pożyczonego kapitału nawet niewielka zmiana ceny może uruchomić lawinę automatycznych likwidacji, zmuszając spekulantów do sprzedaży lub odkupienia pozycji, co gwałtownie przesunie ceny w górę lub w dół.
„Ta rozbieżność między względną stabilnością ceny a gwałtownym wzrostem dźwigni sugeruje, że rynek buduje wewnętrzne napięcie, które może przerodzić się w silny ruch w dowolnym kierunku”
– napisali eksperci z Arab Chain. Historia pokazuje, że podobne skoki dźwigni zazwyczaj kończyły się dużymi odwrotami, a obecna dysproporcja, zdaniem specjalistów, oznacza „znacznie wyższe niż zwykle prawdopodobieństwo szoku cenowego”. Na poparcie niedźwiedzich wskaźników technicznych, aktywność on-chain ujawnia brak nowych inwestorów detalicznych. Analiza z CryptoQuant wykazała, że depozyty nowych użytkowników w sieci Ethereum pozostają na stałym poziomie, nawet podczas wcześniejszego wzrostu w kierunku 5000 USD w tym roku.
To sugeruje, że ostatnie ruchy cenowe napędzał głównie istniejący kapitał, a nie nowa popyt, co czyni aktywo bardziej podatnym na ostre spadki.
Detaliczni inwestorzy wciąż ostrożni, gdy ETH testuje dno rynku
Pod powierzchnią cena Ethereum pokazuje oznaki napięcia, ale nie załamania. W momencie pisania, dane z CoinGecko wyceniały aktywo na około 3100 USD, co oznacza stabilizację w ciągu ostatnich 24 godzin, ale spadek o blisko 13% w ciągu siedmiu dni i około 24% w skali miesiąca. Kryptowaluta jest też niezmieniona rok do roku, ale pozostaje o prawie 38% poniżej szczytu z sierpnia 2025 blisko 4950 USD.
To sytuuje drugą co do wielkości kryptowalutę w szerokiej korekcie, choć wciąż znacznie powyżej długoterminowych minimów cyklu. Analitycy cytowani w tym tygodniu argumentują, że płynność „w pełni się zresetowała”, co często zbiega się z fazami dna, a nie całkowitymi załamaniami.
Ponadto metryki CryptoQuant wskazują, że udział detalicznych inwestorów pozostaje stonowany nawet po testach poziomu 4000-5000 USD wcześniej w roku, co przypomina poprzednie cykle, gdzie po niskim wzroście nowych użytkowników następowały duże rajdy. W innych komentarzach, eksperci tacy jak CrediBULL Crypto sugerują, że Ethereum mogłoby wyprzedzić Bitcoin w kierunku nowego rekordu wszech czasów, gdy wróci płynność i poprawi się sentyment, wskazując na „niewykorzystany” potencjał pary ETH/BTC.
FAQ
Co oznacza szacunkowy współczynnik dźwigni (ELR) dla ETH?
To miara ilości pożyczonego kapitału używanego na rynku instrumentów pochodnych Ethereum, wskazująca na poziom ryzyka.
Dlaczego wysoka dźwignia przy stabilnej cenie to sygnał ostrzegawczy?
Może prowadzić do lawiny likwidacji pozycji, powodując gwałtowne zmiany ceny w obie strony.
Jak wygląda aktualna cena ETH i jej zmiany?
Obecnie około 3100 USD, stabilna dziennie, ale spadła o 13% w tygodniu i 24% w miesiącu.
Czy Ethereum może wkrótce pobić rekordy?
Analitycy jak CrediBULL Crypto widzą potencjał, jeśli wróci płynność i poprawi się sentyment wobec Bitcoin.
